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期货持仓龙虎榜详解股票基本面分析技巧:如何分析上市公司所处行业的前景?

【摘要】 期货持仓龙虎榜股票基本面分析技巧:如何分析上市公司所处行业的前景? 不同的股票发行公司分属于不同的行业,其发展前景和所属行业的现状息息相关,所以必要的行业分析也是基本面的重要内容。有时候对一家公...

期货持仓龙虎榜股票基本面分析技巧:如何分析上市公司所处行业的前景?

股票基本面分析技巧:如何分析上市公司所处行业的前景?

不同的股票发行公司分属于不同的行业,其发展前景和所属行业的现状息息相关,所以必要的行业分析也是基本面的重要内容。

有时候对一家公司进行研究分析,不可避免地要涉及到该公司所属的行业,所以在进行公司分析的同时,有必要对其所属行业的基本性质和基本情况进行同步分析。这就是所谓的“行业分析”。

(一) 行业性质分析

公司的发展状况和前景与其所属产业和行业密切相关,因为即使是在同一时期,由于市场条件的制约和国家产业政策的倾斜等原因,各个行业所处的经济环境也是不一样的。比如目前的IT行业以及高科技尖端技术行业受到市场的青睐和国家产业政策的支持,该行业公司就有较好的发展前景;而像一些粗放型的环境污染比较严重的行业将会逐渐受到限制,行业公司发展前景就会变得黯淡,投资价值减小。

总之,公司所属行业的性质势必会对股价产生较大的影响,所以我们很有必要对公司所属的行业性质进行分析。具体分析方法主要有以下三种。

1. 分析公司产品的商品形态

产品的商品形态指的是产品是属于生产资源还是消费资源,生产资源指的是该产品是用于前满足新的生产需要,消费资源指的是该产品直接用于人们的日常消费。两者对于客观经济环境的反应有所不同。一般来说,生产资源对客观经济条件的变化更为敏感一些,也容易出现较大的波动。当经济条件对其有利时,生产资源的生产会出现较快增长;而当经济条件对其不利时,也容易在短时间内快速萎缩。而消费资源相对来说受客观经济条件的影响较小,对于一些人们日常生活中的必需品,一般不会因经济条件的变化而出现较大波动;但是如果是属于奢侈品,有时候也会受到较明显的影响。

2. 分析公司产品的需求形态

产品的需求形态主要包括产品的销售对象及销售范围。

从销售对象上来说,不同的销售对象可能对产品的质量、档次要求不同。如果该公司的产品主要占领的是高端市场,那么就较容易受到经济形势变化的冲击。相对来说,产品主要针对低端市场的公司波动较小。

从销售范围来讲,公司产品主要是内销的话就和国内政治经济形势密切相关,如果公司产品主要是外销的话,在受到国内政治经济影响的同时,也会受到国际经济贸易气候的影响。

3. 分析公司产品的生产形态

公司产品的生产形态分析主要是从劳动密集型、资本密集型和知识技术密集型三方面来区别该公司的生产过程。企业的生产要素包括劳动、资本和技术等多方面,劳动密集型指的是以劳动投入为主的生产活动,资本密集型指的是以资本投入为主的生产活动,知识技术密集型指的是以知识技术投入为主的生产活动。

随着科学技术的不断发展,知识技术密集型在生产活动中发挥越来越重要的作用,在经济发达的国家或地区技术密集型已经开始逐步取代资本密集型;而在不发达国家和地区,资本密集型企业往往占优势,甚至还存在很多以劳动密集型为主的企业。不同类型的公司劳动生产率和竞争力不同,发展前景也不一样,所以投资价值就有很大的差别。

(二) 行业寿命周期分析

行业和其他一切客观存在的事物一样,也有自己的寿命周期,也就是一个从成长到消亡的过程。行业内公司的股票价格跟该行业的寿命周期密切相关,在行业发展的不同阶段会有不同的表现。

行业寿命周期的阶段一般分为创设期、发展期、成熟期和衰退期。

1. 创设期

一个行业的诞生,是多方面的原因促成的。由于社会不断向前发展推进,就会不断地产生各种各样的社会需要;同时,伴随着科学技术的进步,社会生产也能够不断满足各种各样的社会需要。社会需要与新技术相结合,于是就产生了新的行业。

新兴的行业由于前景被看好,会吸引很多公司进入该行业。但是在开创初期的企业公司会遇到很大的困难,并且总是要撑到很大的风险。原因是处于开创期的公司技术不够完善,组织管理经验不足,开发成本高,一切都尚在探索之中。由于股票投资者对新行业的关注较低,所以如果谁有敏锐的嗅觉,在这个时期投资新行业,一般都会获得较大的收益。

2. 发展期

发展期指随着该行业规模的不断扩大,技术的不断成熟,然后生产成本不断降低,利润也不断上升的时期。但是随着越来越多的公司涌进该行业领域,势必要产生残酷的优胜劣汰现象。一些公司由于种种原因会被淘汰掉,部分大公司经过创业阶段的资本累积和技术上的不断改进,则在该行业内取得了一定的地位,而且拥有了更加雄厚的财力和较高的经济效益。所以该行业的发展期,基本上也就是在行业内处于优胜地位的多家大公司的发展期。

因此,如果在某个行业的发展期投资股票,利润大,风险也大。事先必须要对所要投资的公司进行全面了解,如果选择了一个经营管理好的公司,利润极为可观;但是如果选择了一个管理上有明显漏洞的公司,结果在竞争中被淘汰掉了,就有可能血本无归。

3. 成熟期

经过了相当长的发展以后,行业内的部分公司企业规模越来越大,基本上已经将该行业垄断,然后进入各自平稳发展的时期。

一般情况下在某个行业的寿命周期之中,成熟期的时间最长。除非受到客观政治经济因素的影响,该行业的股票不会出现较大波动。在这个时期投资该行业的股票,风险最小。随着这些大企业的稳步发展,还是会取得比较稳定的收益。

4. 衰退期

随着社会的不断发展,或者是由于社会需要的变化,或者是由于科学技术的新陈代谢,在经过成熟期以后,行业的生产发展就会逐渐受阻,接着导致公司企业利润下降。所以在衰退期,该行业的股票行情一般都会下跌,甚至因公司破产而变得一文不值。投资者一定要有前瞻性的眼光,能够敏感地预测到这些变化,及时售出股票,避免更大的损失。

板块分析

板块概念是人为地把一些具有共同特征的股票放在一块构成的,所以有很大的炒作价值,经常会成为炒作热点。

什么是股票板块?股票板块是一个比较自由的概念,任何具有某一共同特征的一些股票都可以归类放在一起构成一个股票板块。这个特征的来源不受任何限制,可以是地理上的,如我们可以把上海浦东一些公司的股票叫做“浦东板块”;也可以是业绩上的,如我们可以把一些业绩比较好的股票放在一起叫做“绩优板块”;还可以是行业分类方面的,如“钢铁板块”、“科技板块”、“金融板块”、“房地产板块”等。

1. 题材板块

题材板块通常是根据一些突发事件或重大事件而使部分个股具有的一些共同特征来划分的,如“灾后重建板块”、“奥运板块”、“WTO板块”等。

题材板块的划分对于股民来说有时候并不具有实际意义,纯粹是庄家刻意炒作出来的。其实道理很简单,一般情况下上市公司的经营效益跟该公司有没有被划入某个板块是没有多少关系的,它们之间的关联度很容易被无限夸大。对于大多数投资者而言,如果不能意识到某些板块的划分的实际意义,在难以把握其实质之前,还是观望为好。

2. 区域板块

区域板块的主要划分依据是上市公司所处的地理区域,对于划分到同一区域板块的上市公司来说,位于相同的地理区域即是它们之间最主要的共同特征。

此外,由于我国各地经济水平差别较大,国家政策的倾斜程度也不一样,所以同一区域板块的上市公司,股价的走势在很大程度上会显示出很强的联动性。例如“西部大开发板块”就是在西部大开发的国家战略决策下出现的,板块联动效应十分明显,给投资者留下深刻印象。还有像少数民族地区板块等区域板块也时常受到投资者关注。

投资者应适当关注区域经济发展的差别,特别是国家区域经济政策明显的新变化,从中把握市场热点。

3. 业绩板块

按照业绩高低的标准来划分的板块就叫做业绩板块,如绩优股板块、垃圾股板块、ST板块等。经营业绩是衡量上市公司股票投资价值的最主要因素之一。任何时期任何经济形势下的股市,经营公司的业绩绝对是投资者理性投资的出发点。所以,业绩板块的划分是板块分析中非常重要的一种划分方法。

但是股民在实际操作中对业绩板块应该以发展的眼光来看待,任何事物都是处在不断的发展变化之中,股票当然也不例外。首先,即使是绩优股,也要时刻冷静对个股进行了解和分析,不要盲目热捧,失去理智。很多中小投资者有追捧老牌绩优股的习惯,并且喜欢作长线投资,结果被深度套牢。原因就在于没有注意到老牌绩优股的发展变化,老牌绩优股公司经过长期的快速增长之后,许多已经达到极限,已经不可能取得和初期一样经营业绩的飞速提升。如果股民没有觉察到这些变化,还是一味追捧,就很容易套牢其中。

此外,对于垃圾股和ST股也要以发展的眼光看待。许多投资者不敢涉足绩差股,其实许多盈利丰厚的绩优股也是由绩差股转变而来的,要知道“绩差股+资产重组=绩优股”,投资者绝对不能以停滞的眼光看待绩差股。

总之,股市变化太快,投资者最主要的是要有敏锐的市场嗅觉和前瞻眼光,然后能够及时做出相应的投资决策。

4. 一线股、二线股与三线股板块

一线股、二线股与三线股板块的划分是以股票的交易价格为依据的。

一线股也可以叫做高价股,指的是价格较高的一类股票。股票的价格跟公司的业绩息息相关,投资者对经营良好的公司发展前景看好,导致这些股票价格领先于其他股票。一线股在市场上有良好的声誉,为机构投资者和广大中小投资者所青睐。

二线股也可以叫做中价股,指的是价格中等的一类股票。在股市上数量最多的是一些业绩处于中游水平的股票,它们的业绩也同股价一样,在全体上市公司中处于中游水平。

三线股也可以叫做低价股,指的是价格低廉的一类股票。这些低价股多是由于公司业绩不好,甚至衰退亏损,导致前景不被看好,所以难以吸引投资者的眼光。

5. 新股和次新股板块

新股、次新股和老股是以上市时间的早晚来划分的,一般情况下,上市时间在半年以内的会被称为新股,上市时间在半年到一年半之间的被称为次新股,上市时间超过一年半的被称为老股。

新股上市指的是股份公司发行的股票在证券交易所挂牌买卖,新股很容易刺激股民的购买欲望,股价一般情况下会稳步上涨。特别是如果新股在牛市上市,股价会节节攀升,带动大势进一步上扬。因此投资者在股市大势向上的新股上市时,宜适时入市购股。相反,如果新股在大跌势中上市,股价往往还呈现出进一步下跌的态势。所以必须要了解新股上市时的股价运动规律,这对于股市上的成功投资者是不可缺的。

次新股在业绩方面一般不会出现异常的变化,是相对安全的板块。但是次新股的优势在于具有较强的股本扩张潜力,上档阻力相对较轻。当大盘展开反弹行情时,次新股中经常会出现短线的强势品种,甚至次新股有可能会领涨短线大盘。投资者可以通过对次新股的财务数据、基本面情况和市场表现等方面进行综合分析,从中发现有望成为黑马的次新股,然后进行投资。

此外,如果大盘处于持续上升趋势时,投资者选择投资老股也是较为安全的投资策略。

6. 大盘股、中盘股与小盘股板块

大盘股通常指发行在外的流通股份数额较大的上市公司股票,小盘股是指发行在外的流通股份数额较小的上市公司的股票,中盘股则是指介于大盘股与小盘股中间发行在外数额的股票。具体流通股的数额没有明确分界,而且随着股市的不断发展也在不断的变化之中。一般情况下,流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股;5000万至1个亿的个股称为中盘般;不到5000万规模的称为小盘股。

投资者选择个股的时候,要看清股市行情。一般来说,熊市应选小盘股和中小盘股,牛市应选大盘股和中大盘股。但需要注意的是,大盘股不容易被控制,而小盘股则容易被庄家操控。所以投资一定要谨慎,有非正常的股价波动现象时,要及时采取措施,减少风险。

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