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300525分析股票投资基础知识:为何要设定涨停板和跌停板?影响股票市盈率的因素到底有哪些?

【摘要】 300525股票投资基础知识:为何要设定涨停板和跌停板?影响股票市盈率的因素到底有哪些? 什么是涨停板和跌停板?涨停板和跌停板是交易所为股票设定的单日涨跌幅限制,比如限定个股单一交易日最多只能较...

300525股票投资基础知识:为何要设定涨停板和跌停板?影响股票市盈率的因素到底有哪些?

股票投资基础知识:为何要设定涨停板和跌停板?影响股票市盈率的因素到底有哪些?

什么是涨停板和跌停板?

涨停板和跌停板是交易所为股票设定的单日涨跌幅限制,比如限定个股单一交易日最多只能较上一个收盘价上涨或下跌10%,当价格升至当日价格上限,就称为涨停板,跌至价格下限则称为跌停板,有些交易所会在涨停板或跌停板时停止交易,直至市场价格脱离价格上限或下限;也有的交易所会在短暂停止交易后于扩大的价格区间内恢复买卖。涨跌停板制度旨在保护广大投资者利益,保持市场稳定。

也有不受涨跌停板限制的情况,如新股上市第一天不受涨跌幅限制,权证不受涨跌幅限制,股改当天也不受涨跌幅限制。

我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后,不是完全停止交易,在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行,直到当日收市为止。

为什么要设定涨停板和跌停板?

涨跌限制起源于涨跌停板。而“涨停板”或“跌停板”,其说法起源于过去国外交易所在拍卖时,以木槌敲击桌面来表示成交或停止买卖,此法运用到股市中,就是当股票价格涨到上限或跌到下限时,叫涨幅限制或跌幅限制。不过,在涨限价或跌限价上并不停止买卖,交易继续进行,只是价格不变而已。

从1996年12月16日起,深交所、上交所对上市的股票、基金的交易实行涨跌幅限制在10%以内,此后,深沪证券交易所还对挂牌上市特别处理的股票(ST股票)实行涨跌幅度限制为5%的规定,对PT处理的股票实行涨幅5%限制,跌幅不受限制的规定。

一般情况下,为了避免股票的过分波动与投机,证券监管部门才设立涨跌幅度限制。

什么是停牌?

停牌是指暂时停止股票买卖。当某家上市公司因一些消息或正在进行的某些活动而使该公司股票的股价大幅度上涨或下跌,这家公司就可能需要停牌。若遇到以上情况,股票行情表中会出现“停牌”字样,该股票买卖自然停止,该股票一栏即是空白。

对上市公司的股票进行停牌,是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。

根据《证券法》规定,因突发性事件而影响证券交易的正常进行时,证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序,证券交易所可以决定临时停市。

一般来说,股票停牌有以下三个方面的原因:一是上市公司有重要信息公布时,如公布年报、中期业绩报告,召开股东大会、召开董事会,增资扩股、公布分配方案,重大资产重组、重大收购兼并,股权分置改革、投资以及股权变动等,其次是证券监管机关认为上市公司需要就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时,再者就是上市公司涉嫌违规需要进行调查时,至于停牌时间长短要视情况来确定。

遇到停牌时一天都没有价格,也不能交易。

什么是股票市盈率?

市盈率即市价赢利率,又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的赢利与该公司最新股价的比率。市盈率是分析股票市价高与低的重要指标,是衡量股票投资价值的一种方法。

由于市盈率把股价和企业盈利能力结合起来,其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。例如,股价同为50元的两只股票,其每股收益分别为5元和1元,则其市盈率分别是10倍和50倍,也就是说当前的实际价格水平相差5倍。若企业盈利能力不变,这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票,要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。

但是,由于企业的盈利能力是会不断改变的,投资者购买股票更看重企业的未来。因此,一些发展前景很好的公司即使当前的市盈率较高,投资者也愿意去购买。预期的利润增长率高的公司,其股票的市盈率也会比较高。例如,对两家上年每股盈利同为1元的公司来讲,如果A公司今后每年保持20%的利润增长率,B公司每年只能保持10%的增长率,那么到第10年时A公司的每股盈利将达到6.2元,B公司只有2.6元,因此A公司当前的市盈率必然应当高于B公司。投资者若以同样价格购买这家公司股票,对A公司的投资能更早地收回。

为了反映不同市场或者不同行业股票的价格水平,也可以计算出每个市场的整体市盈率或者不同行业上市公司的平均市盈率。具体计算方法是用全部上市公司的市价总值除以全部上市公司的税后利润总额,即可得出这些上市公司的平均市盈率。

影响股票市盈率的因素有哪些?

影响一个市场整体市盈率水平的因素很多,最主要的有两个,即该市场所处地区的经济发展潜力和市场利率水平。一般而言新兴证券市场中的上市公司普遍有较好的发展潜力,利润增长率比较高,因此,新兴证券市场的整体市盈率水平会比成熟证券市场的市盈率水平高。欧美等发达国家股市的市盈率一般保持在15~20倍左右。而亚洲一些发展中国家的股市正常情况下的市盈率在30倍左右。另一方面,市盈率的倒数相当于股市投资的预期利润率。因此,由于社会资金追求平均利润率的作用,一国证券市场的合理市盈率水平还与其市场利率水平有倒数关系。

只要记住两点:经济发展水平和市场利率水平与股票市盈率密切相关。

怎样正确看待市盈率?

市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。一般来说,市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平,所以市盈率指标数值越小越好,市盈率越小说明投资回收期越短,风险越小,投资价值一般就越高;倍数大则意味着翻本期长,风险大。美国从1891年到1991年的100年间,市盈率一般在10~20倍,日本常在60~70倍之间,我国股市曾有过成千上万倍的个股,但目前多在20~30倍左右。

必须说明的是,观察市盈率不能绝对化,仅凭一个指标下结论。因为市盈率中的上年税后利润并不能反映上市公司现在的经营情况;当年的预测值又缺乏可靠性,有许多上市公司在公开场合预测当年盈利预测值时往往过高,这一点需要引起投资者的注意。

市盈率指标和股票行情表一样,提供的都只是一手的真实数据,对于投资者而言,更需要发挥自己的聪明才智,不断研究创新分析方法,将基础分析与技术分析相结合,才能做出正确的、及时的决策。

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